Всё как всегда – кризис не в банках, кризис в мозгах

Раскройте Ваши источники

Вот уж точно, как на знаменитой картине: не ждали! Или по незабвенному Виктору Степановичу, для тех, кто уже не помнит, Черномырдину: «Не было такого никогда, и вот опять». Итак, авторитетное, как автомат Калашникова, агентство Bloomberg сообщило, что в следующие 12 месяцев в России возможен банковский кризис.

В агентстве ссылаются на опрошенных агентством представителей сектора, а о том, что думают не опрошенные, и знать не хотят. Авторы как раз из числа не опрошенных, но не собираются заявлять: «Не верю!» Потому что в России можно ждать чего угодно и практически в любой момент.

Кстати, не вспомним ни одного кризиса, банковского или иного, который случился бы сам по себе, без предупреждения. Вот только это предупреждение зачастую приходится искать по самым разным источникам, в том числе и не самым достоверным.

Источники Bloomberg обращают внимание на рост числа клиентов, не способных или просто не желающих расплачиваться по кредитам. Ставки по ним давно зашкалили как для простых граждан, так и для большинства корпоративных клиентов, которым банки уже давно отказывают в рассрочке платежей или реструктуризации долга.

Исключением остаются только те, кто допущен к субсидиям и иным казённым кормушкам под оборонный заказ и то, что с ним так или иначе связано. Борьба банковской клиентуры с завышенными процентными ставками – дело отнюдь не новое, но…

Ваши ставки уже сделаны?

Тот факт, что на нынешнем уровне в далёком отрыве даже от ключевой ставки ЦБ РФ эта борьба явно затянулась, готовы признать даже в самом Банке России, и даже лично возглавляющая его Эльвира Набиуллина. Однако спешить в главном кредитном учреждении страны никто не планирует – приемлемая ставка, как райский плод, должна созреть.


В заметках пятилетней давности, ещё из пандемийной эпохи, раскопали вот такой комментарий к жёсткой денежно-кредитной политике:


Как вы думаете, о какой ставке тогда шла речь? Не падайте со стульев — 6,25 процента! И такие уникально мягкие, по нынешним меркам, условия комментировались в прессе весьма однозначно — ставку называли запретительной, напоминая про инфляцию в 3 (три!) с небольшим процента.

Да, сейчас рост цен, а с ним и инфляция в России куда выше – под 10 процентов, но отрыв ключевой ставки ЦБ, а вслед за ней и банковских, смотрится уже просто неприличным. Банки в поисках средств подняли ставки по вкладам чуть ли не выше ключевой, но деньги отнюдь не пошли к ним бурным потоком.

Быть может, это даже хорошо, так как средства по большей части всё равно пойдут не в реальный сектор, а на игры с ценными бумагами, в первую очередь государственными. Но всё повторяется, как и пять лет назад, — нам говорят, что «и в отношениях с самим Центробанком, и с его ставкой надо быть предельно осторожными».

Вот почему так легко многие верят тем, кто твердит, что «риск распространения долгового кризиса по финансовому сектору страны вырастет ещё сильнее в 2026 году». Но это опять же – «если обстоятельства не улучшатся».

Независимость - не незалежность

Кто эти обстоятельства может и должен улучшать, даже объяснять не надо. А пока никакие данные о невозвратах кредитов, об излишках средств в банках, которые невозможно пристроить с приличной доходностью, прогнозы Bloomberg не подтверждают. Однако обольщаться не стоит – ситуацию в российском финансовом секторе даже нормальной считать нельзя.

Но в том же Bloomberg явно смотрят куда-то не туда, что вообще-то подтверждает наши постоянные сентенции по поводу пресловутой «независимости» российского Центрального банка. Кризис обрушится на нас не сразу, даже с дефолтом такого не было, если кто-то уже забыл, авторы были в числе тех, кто предупреждал о нём за полгода как минимум.

В 1998 году ничего для предотвращения кризиса сделано не было – государство набирало кредиты под проценты, которые росли как на дрожжах, вплоть до 120-150 процентов годовых. Сейчас проблемы с кредитами вообще-то не у государства, а у массы заёмщиков, а они как раз против роста ставок и пересмотра кредитов в худшую сторону.

Вот почему упредить и даже предотвратить все намёки на кризис ещё можно, для чего требуется только одно – взять более решительный курс на смягчение ДКП – денежно-кредитной политики. Вспомним ещё раз конец 90-х – тогда расшивка неплатежей, организованная правительством Примакова, стала одним из главных факторов, которые помогли преодолеть последствия дефолта.

Не просите слишком много

В Банке России любят валить всё на недобросовестных банкиров и заёмщиков, заявляя, что это они хотят слишком многого. Хотя на самом деле слишком много никто и не просит – в деловой прессе обращают внимание, что [«рынок ожидает, что на конец года ключевая ставка Банка России составит 16–17%, а через год «ключ» упадёт до 12–13%»]. Вполне себе умеренные пожелания.

Система выдрессирована до полной адаптации к самым невыносимым условиям, так почему же не дать ей просто вздохнуть? Тем более что многие ждут хотя бы 18% годовых уже в июле. Ведь тяжелее всего приходится тем, кто находится на передовом рубеже ценовой цепочки – после них уже потребители, которые отвечают на рост цен падением спроса.

Не просто так даже самые успешные банкиры обращают внимание, что «серьёзное ухудшение настроений отмечается в сегментах, ориентированных на конечное потребление». Реальные ставки в любом случае будут выше ключевой ставки Банка России, что развязывает ему руки для манёвра.

Разогревая рынки акций и гособлигаций, где ключевая ставка – основа основ, Банк России может стимулировать и рост котировок, и повышение дивидендов, и, как следствие, улучшение качества банковских балансов. О каком же кризисе после этого вообще можно вести речь?