Подписаться RSS 2.0 |  Реклама на портале
Контакты  |  Статистика  |  Обратная связь
Поиск по сайту: Расширенный поиск по сайту
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
   Чужой компьютер
  • Напомнить пароль?


    Навигация


    Важные темы

    Ни для кого уже не является большим секретом, что движуха, связанная с энергопереходом, защитой


    Москва прекрасно понимает, что украинский актив начал приносить американцам сплошные убытки, но


    вспомним выступление Путина 9 мая на Красной площади (у загримированного Мавзолея Ленина). Это как


    На фоне роста цен на природный газ и давление, оказываемое на энергетический сектор и другие


    События, которые разворачиваются в настоящее время в Азиатско-Тихоокеанском регионе, можно сказать,


    Реклама






    Добавить новость в:




    » Девальвация для перезапуска экономики?

    | 16 февраль 2015 | Экономика и финансы |

    Для того, чтобы постараться более или менее точно определить, как в ближайшее время поведёт себя экономика нашей страны на фоне роста курса доллара и инфляции, стоит проанализировать два прошлых кризиса (1998-1999 гг. и 2008-2009 гг.), которые обрушились на нашу страну и попробовать аппроксимировать прошлое на настоящее с попыткой сделать адекватный прогноз на будущее.

     

    I. Валютные курсы

     

    Начнём с валютного курса в 1998 году. 17 августа 1998 года было принято решение об окончании поддержки курса рубля, вследствие чего он начал свой взлёт с 6,29 рублей 17 августа 1998 года до 23-24 рублей в марте-апреле 1999 года, т.е. за 9 месяцев курс валюты вырос примерно в 3,8 раза. Стоит отметить, что рост курса не был ровным, а в сентябре 1998 года уже достигал практически 21 рубля, т.е. рост составлял порядка 3,3 раза за месяц, затем  в том же месяце последовало резкое падение к 8 рублям и к концу сентября курс стабилизировался на уровне 16 рублей и потом  с этого уровня начался плавный рост курса доллара (итого шоковый рост составил 2,5 раза за месяц).

     

    Далее рассмотрим, что происходило в 2008-2009 годах. Падение курса российского рубля началось после ответа России на вторжение Грузии с 7 августа с уровня 23,58 до уровня 36 рублей к началу февраля 2009 года, т.е. за 6 месяцев рубль обесценился примерно на 50%. Рост курса доллара в этот раз происходил относительно плавно, правда основной рост доллара к рублю (с района 28 до 36 рублей) пришелся на вторую половину декабря 2009 года - январь 2009 года.

    Теперь рассмотрим, что происходило с курсом рубля к доллару в 2014-2015 годах. Начало периода роста курса доллара является июль 2014 года, когда с района 36 рублей начался рост к текущим уровням в районе 66-67 рублей. Общий рост составил примерно 1,86 раза. Стоит отметить, что основной рост с района 47 до 67 рублей произошел в декабре 2014 года.

     

    Таким образом, можно сказать, что кризис 2014-2015 года с точки зрения роста курса доллара находится между обвалом 1998 года и плавным спуском 2008-2009 года.

     

    II. Инфляция

     

    Инфляция по итогам 1998 года составила 84,5%, причём её рост был очень неравномерен в течении года: она начала разгон с 0,2% в июле до 3,7% в августе с резким скачком в 38,5% в сентябре. Затем в следующие пять месяцев инфляция составила: 4,5%, 5,7%, 11,6%, 8,4%, 2,8%. Ориентировочно до января наблюдается чёткая корреляция с курсом доллара и примерно с февраля подобная корреляция уже не наблюдалась. По итогам 1999 года инфляция составила уже 36,6%, из которых на первые семь месяцев пришлось 25,2%, т.е. с августа 1999 года произошло резкое замедление инфляции и её стабилизация.

     

    По итогам 2008 года инфляция составил 13,28%, но максимум данной инфляции пришёлся на первую половину года: с августа по декабрь её значения составили всего 3,59%. В январе-феврале 2009 года инфляция составила 4,02%, т.е .практически половина от 8,8% по итогам 2009 года. Резкое замедление инфляции и её стабилизация началась с апреля 2009 года.

     

    Инфляция в 2014 году оказалась на уровне 11,36%, причем её резкий рост начался с сентября и за последние четыре месяца 2014 года инфляция составила 5,37%, т.е. практически половину от годовой. В январе 2015 года инфляция значительно ускорилась в сравнении с декабрём 2014 года (с 2,62% до 3,9%).

     

    В итоге, получается, что с точки зрения инфляции 2014-2015 гг. ближе к 1998-1999 годам, чем к 2008-2009 гг. Т.е. можно предположить, что в январе мы прошли пик инфляции и причины таких высоких месячных значений оказались в том, что сезонный фактор (в январе инфляция всегда находится на высоких уровнях) наложился на девальвацию рубля. Поэтому можно предположить, что уже с февраля инфляция начнёт падать и резкое торможение со стабилизацией ожидает нас в апреле-мае.

     

    III. Денежная масса М2

    (представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации). Иными словами, М2 - это те деньги, которые "работают" в экономике.

     

    В 1998 году денежная масса М2 начала своё падение в июне и падала до конца августа, и к началу сентября 1998 года объём денежной массы в России сократился более, чем на 6% к началу года. И только с сентября 1998 года начался резкий рост денежной массы и достиг к 1 январю 1999 года 21,3%. В январе произошло небольшое падение М2 в 0,7%, после чего начался стабильный рост данного показателя и на 31 декабря 1999 года по отношению к 1 января 1999 года рост М2 составил порядка 57,5%.

     

    Таким образом, с 1 сентября 1998 года по 31 декабря 1999 года денежная масса М2 в России увеличилась более, чем в 2 раза, т.е. государство активнейшим образом насыщало экономику оборотными средствами.

     

    Теперь посмотрим, что же происходило в 2008 и 2009 годах. Если в июле 2008 года рост М2 отсутствовал, а в августе составил 2,6%, то с сентября по ноябрь произошло резкое сокращение М2 и по итогам 2008 года рост М2 составил всего 0,8%, тогда как во все предыдущие года рост М2 составлял не менее 30-40%! Т.е. из экономики в огромных количествах изымались оборотные средства! В январе 2009 года падение М2 продолжилось и составило 11,9%. Получается, что с августа 2008 по февраль 2009 года денежная масса М2 сократилась на 20%!

     

    Для сопоставления изучим, что происходит с М2 в 2014-2015 гг. В июле-августе наблюдался слабый рост М2 на 0,3% и 0,5%, потом в сентябре и октябре было падение на 0,1% и 1,2% соответственно. Но в ноябре и декабре уже наблюдался ускоряющейся рост М2 - 1,2% и 4,8%, По итогам года рост М2 составил 2,2%. Судя по всему, государство решило соединить опят 1998 и 2009 годов в части, касающейся М2. Неспешный рост.

     

    Таким образом, несмотря на высокий уровень инфляции в 1998-1999 годах, правительством была сделана ставка на насыщение экономики денежной массой. В кризис 2008-2009 годов был выбран сценарий сдерживания инфляции за счёт сокращения денежной массы в экономике. Судя по предварительным данным по М2 за 2014 год, в настоящее время государство решило повторить опыт 1998-1999 гг., добавив в него опыт 2008-2009 гг.

     

    IV. Коэффициент монетизации

    (это важный показатель состояния денежной массы, равный отношению М2 к ВВП. Он позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Минимально достаточным считается значение от 56 до 60%.). Иными словами, для того, чтобы экономика функционировала нормально, значение данного коэффициента должно составлять не менее 56%.

     

    В конце 1998 года коэффициент составляет 17%, на конец 1999 года всего 14%, и только с 2000 года начинается устойчивый рост данного показателя до сентября 2008 года.

     

    К началу 2008 года коэффициент составил 38%, а на конец года уже 31%. Значение коэффициента в 38% восстановилось только к концу 2009 года, причём не только за счёт роста М2, но и за счёт падения ВВП.

     

    На конец 2014 года коэффициент составил 45,24%, сократившись по сравнению с концом 2013 года на 2,2%. Причина падения коэффициента - в недостаточно быстром увеличении М2 при номинальном росте ВВП в рублях.

     

    Получается, что экономика России хронически недофинансирована и начало острой фазы противостояния с Западом "сбило" рост коэффициента монетизации, наблюдавшийся последние три года.

     

    Давайте теперь подведём итог первой части.

     

    Если судить по данным, приведённым выше, то в 1998 году правительство решило провести шоковую девальвацию, которая вызвала взрывной рост цен по причине наличия в России гигантского количества импортных товаров, затем для запуска роста экономики началось  её насыщение деньгами. Такая политика привела к десятилетию устойчивого экономического роста . 

    В 2008 году по причине мирового финансового кризиса, в России началась плавная девальвация рубля, которая должна была сопровождаться достаточно серьёзным ростом уровня инфляции, но так как на тот год правительство между экономическим ростом и сокращением инфляции решило выбрать сокращение инфляции, то с этой целью началось сокращение объёма денег в экономике, что в конечном итоге привело к шоковому падению ВВП. И экономика России в 2009 году начала расти только после того, как начала расти денежная масса.

    Судя по вышеприведенным данным, в 2014 году, государство хочет соединить опыт 1998-1999 гг. и 2008-2009 гг, т.е. не дать месячной инфляции взлететь до двухзначных цифр и при этом запустить рост экономики в нашей стране.

     

    В следующей статье попробуем спрогнозировать, удастся ли нашему государству справиться с такой амбициозной задачей.



    Комментарии (0) | Распечатать | | Жалоба

    Источник: http://aftershock.su

    Голосовало: 0  


    Или через КИВИ кошелёк

     
    Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

    Другие новости по теме:

     

    » Добавление комментария
    Ваше Имя:
    Ваш E-Mail:
    Код:
    Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
    Введите код:

     


    На портале



    Наш опрос
    Считаете ли вы, что России необходимо нанести превентивный удар по предполагаемому агрессору в случае прямой угрозы её суверенитету?




    Показать все опросы

    Облако тегов
    Австралия Австрия Азербайджан Аргентина Армения Афганистан Африка БРИКС Балканы Белоруссия Ближний Восток Болгария Бразилия Британия Ватикан Венгрия Венесуэла Германия Греция Грузия ЕАЭС Евросоюз Египет Израиль Индия Ирак Иран Испания Италия Казахстан Канада Киргизия Китай Корея Латинская Америка Ливия Мексика Молдавия НАТО Новороссия Норвегия ООН Пакистан Польша Прибалтика Приднестровье Румыния СССР США Саудовская Аравия Сербия Сирия Турция Узбекистан Украина Финляндия Франция Чехия Швеция Япония

    Реклама



    Фито Центр











    Популярные статьи

    Главная страница  |  Регистрация  |  Добавить новость  |  Новое на сайте  |  Статистика  |  Обратная связь
    COPYRIGHT © 2014-2020 Politinform.SU Аналитика Факты Комментарии © 2020