Подписаться RSS 2.0 |  Реклама на портале
Контакты  |  Статистика  |  Обратная связь
Поиск по сайту: Расширенный поиск по сайту
Регистрация на сайте
Авторизация

 
 
 
   Чужой компьютер
  • Напомнить пароль?


    Навигация


    Важные темы

    Путин на G20 описал мировым лидерам довольно мрачное будущее. Я его описывал и раньше, например, в


    Бытует популярная шутка, что, если китайцы находят на Западе что-то передовое и полезное, они очень


    Все мы верим в приметы. Если дорогу перебежит чёрная кошка – не к добру. Вернуться, уже выйдя из


    Порой бывает так, что, только закончив один акт политической пьесы действующие лица с не меньшим


    Алиев не просто всё понимает — он действует осознанно и по плану. Они с Эрдоганом давно пришли к


    Реклама






    Добавить новость в:




    » Секрет Великого американского сланцевого пузыря

    | 23 апрель 2018 | Экономика и финансы / Экономика: Новость дня |

    В 2008 г. Обри Мак-Клендон был самым высокооплачиваемым руководителем по версии Fortune 500 в Америке, который заработал   $112 млн. в Chesapeake Energy. Позднее его назвали «Королем сланцев», он был на переднем крае очередного бума нефтегазовой индустрии. Это стало возможным благодаря успехам фрэкинга, который позволил добывать ископаемое топливо из сланцевых формаций в США.

    Какой секрет был у Мак-Клендона? Вместо того, чтобы управлять компанией, которая нацелена на продажу нефти и газа, он по существу проворачивал недвижимость: приобретал в  лизинг участки для бурения, а затем перепродал их в пять-десять раз дороже. Это, как объяснил Мак-Клендон, было намного выгоднее, чем «попытка  добывать газ ». Но его история может быть предостережением  для отрасли, которая продолжает давать большие обещания по заимствованным деньгам . А в это время инвесторы начинают терять терпение.

    С 2008 по 2009 гг. акции Chesapeake Energy  качались от $64 за акцию до $17. Сегодня это стоит всего $3 - та же цена, что и в 2000 г. Когда дело дошло до фрэкинга, Мак-Клендон усовершенствовал формулу заимствования денег, чтобы стимулировать революцию, которая переформатировала американский энергетический рынок.


    Индустрия, основанная на долгах

    По данным консалтинговой фирмы Evercore ISI, спустя десятилетие после восхождения  Мак-Клендона  Wall Street Journal сообщила, что «энергетические компании (с 2007 г.)  потратили  на $280 млрд. больше, чем они  получили от операций».

    В целом, американский эксперимент по фрэкингу стал финансовой катастрофой для многих  инвесторов,  а путь к прибыльности связан со значительными  препятствиями. До этого момента индустрия бурила «сладкие места» в основных сланцевых формациях, добывая сначала самую легкую нефть.

    Но в то же время энергетические компании берут больше денег, чтобы пробурить больше скважин. «Сладкие места» заканчиваются,  образую «Уловку-22», поскольку больше бурения приносит больше долгов. «Вам необходимо  бурить», сказал Дэвид Хьюз, геолог и специалист по добыче сланцевого газа и нефти. Но он также отметил, что, когда большинство «сладких мест» уже разбурено, производители вынуждены переходить в менее продуктивные районы. Каков результат? «Продуктивность  снижается, а затраты остаются такими же». Хьюз понимает обоснованность отрасли в продолжении бурения новых скважин в убыток, но он сомневается в устойчивости этой практики. «Я не думаю, что в долгосрочной перспективе они могут вырваться из этого».

    В то время как политики и мейнстрим медиа рекламируют американскую энергетическую «революцию», становится ясно, что (как и пузырь недвижимости всего несколько лет назад) американский нефтяной и газовый бум может обернуться самой большой потерей  денег в истории страны. И это догнало Мак-Клендона.

    В 2016 г. Королю сланцев предъявили обвинение в фальсификации на аукционах по аренде участков для бурения. Он скончался на следующий день в одиночной автомобильной катастрофе. Говорили, что Мак-Клендон покончил с собой. Начальник полиции  отметил: «У него были возможности, но он не воспользовался».

    То же самое можно сказать о нынешней   сланцевой индустрии. У энергетических компаний есть много возможностей исправить путь, но вместо этого они роют на бешеной скорости с бизнес-моделью, которая, похоже, готова    дать сбой.

    Но, надежда умирает последней

    Конечно, деловые СМИ и мозговые центры по-прежнему продают историю о том, что фрэкеры совершили экономическую и технологическую революцию.

    В 2017 г. Investors Business Daily опубликовала статью с заголовком «Сланцевая революция - история успеха made in America».  Как автор оценивает успех? Не через прибыль. Утверждается, что успех сланцевой индустрии в  объемах добычи. И правда, объемы добываемой сланцевой нефти растут и в настоящее время достигли новых рекордных уровней. Но вот незадача -  вы теряете деньги на каждой бочке нефти - чем больше вы качаете, тем больше денег вы теряете. Хотя индустрия добилась успеха в добыче нефти из-под земли,  компании  потеряли деньги, делая это.

    Однако, как и в случае с бумом  недвижимости, рассказываются  фальшивые сказки, что сланцевая индустрия  делает деньги, а не теряет их. Заголовок Wall Street Journal,  начало 2018 г., демонстрирует вечный оптимизм: «Фрэкеры  смогут заработать в 2018 г. больше денег, чем когда-либо, если не облажаются». Этот заголовок является одновременно и вводящим в заблуждение и правдивым. Вводящий в заблуждение, поскольку индустрия никогда не зарабатывала деньги. А правдивый, поскольку, если в 2018 г. нефтегазовые компании будут тратить деньги, то это будет более «чем когда-либо».

    Тем не менее, нюанс  заключается  в подзаголовке: «Американские сланцевые компании готовы заработать реальные деньги в этом году впервые с момента начала кризиса». Готовы для «реальных денег» и «в первый раз». Или, говоря иначе, индустрия надеется в первый раз прекратить просирать большие суммы реальных денег в этом году.

    В марте 2017 г. The Economist написал о финансах сланцевой индустрии, указав только, сколько денег жгут эти компании:

    «За исключением авиакомпаний, государственных предприятий Китая и  Силиконовой долины, сланцевые компании бегут по беспрецедентной проигрышной трассе. Около $11 млрд. было сожжено в последнем квартале, поскольку капитальные затраты превысили денежные потоки. В этом году показатель годового отжига может снова повыситься».

    Исторические потери денег продолжались и, как ожидается, будут продолжаться, как сообщает Wall Street Journal: «Wood Mackenzie оценивает, что если цены на нефть будут в районе $50, сланцевые компании не будут генерировать положительный денежный поток  до 2020 г.»

    Иррациональный оптимизм


    Во вступлении к своей книге Майкл Льюис пишет о том, как разворачивался финансовый кризис 2008 г. на рынке жилья:

    «Все эти субстандартные кредитные компании росли так быстро и с использованием такого глупого бухучета, что они могли замаскировать тот факт, что у них не было реальных заработков.  У них была важная черта схемы Понци: чтобы поддерживать фикцию, что они прибыльны, им требовалось все больше и больше капитала для создания все более субстандартных кредитов».

    Если  заменить на «сланцевые компании», то это станет подходящим описанием нынешней сланцевой индустрии. Эти компании теряют больше денег, чем зарабатывают, и могут поддерживать такой сценарий только в том случае, если кредиторы будут продолжать финансировать, позволяя сланцевой индустрии бурить больше скважин. Поскольку это указывает на рост добычи, а не на прибыль. Что,  на данный момент,  Уолл-стрит продолжает и делать.

    Нефтяная индустрия всегда была отраслью бума или спада. И во время каждого бума кто-то неизбежно заявлял, что «на этот раз будет совсем другое», уверяя всех, что спада не будет. В начале 2000-х гг. было точно тоже, когда критика заглушалась игроками, утверждавшими: на этот раз все было по-другому. Они говорили, что «жилье не упадет в цене».

    А как насчет сланцевой добычи? Неужели это  действительно что-то другое? Похоже, некоторые  считают так. «В  этот раз все будет по-другому? Я думаю, да», - сказал менеджер по энергетическим активам Вилл Райли  изданию Wall Street Journal. «Компании будут стремиться к увеличению роста, но в более умеренных темпах».  Но, в индустрии пока нет свидетельств сдержанности или умеренности. Однако до тех пор, пока аналитики и инвесторы не начнут говорить о прибыли, а не о росте,  на этот раз, вероятно, в какой-то момент все закончится вполне предсказуемо. Судьба  Обри Мак-Клендон,  Короля сланцев, догонит, в конце концов.



    Комментарии (0) | Распечатать | | Жалоба

    Источник: https://aftershock.news/?q=node/639279

    Голосовало: 0  


    Или через КИВИ кошелёк

     
    Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

    Другие новости по теме:

     

    » Добавление комментария
    Ваше Имя:
    Ваш E-Mail:
    Код:
    Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
    Введите код:

     


    На портале



    Наш опрос
    Чем вы готовы пожертвовать ради России в противостоянии с Западом?




    Показать все опросы

    Облако тегов
    Австралия Австрия Азербайджан Аргентина Армения Афганистан Африка БРИКС Балканы Белоруссия Ближний Восток Болгария Бразилия Британия Ватикан Венгрия Венесуэла Германия Греция Грузия ЕАЭС Евросоюз Египет Израиль Индия Ирак Иран Испания Италия Казахстан Канада Киргизия Китай Корея Латинская Америка Ливия Мексика Молдавия НАТО Новороссия Норвегия ООН Пакистан Польша Прибалтика Приднестровье Румыния СССР США Саудовская Аравия Сербия Сирия Турция Узбекистан Украина Финляндия Франция Чехия Швеция Япония

    Реклама



    Фито Центр











    Популярные статьи

    Главная страница  |  Регистрация  |  Добавить новость  |  Новое на сайте  |  Статистика  |  Обратная связь
    COPYRIGHT © 2014-2020 Politinform.SU Аналитика Факты Комментарии © 2020