Главная > Экономика: Новость дня > Кто купил $1,47 триллиона нового госдолга США за последний год?

Кто купил $1,47 триллиона нового госдолга США за последний год?


22-09-2018, 09:00.

Думаете, это Китай, Япония, другие иностранные инвесторы, ФРС, правительственные фонды США? А вот и нет.

Согласно данным Министерства финансов США, опубликованным во вторник, все, перечисленные выше, совместно сократили свои вложения в казначейские ценные бумаги США на $21 млрд по сравнению с годом ранее (до $6,25 трлн). За тот же период, несмотря на бурно развивающуюся экономику, валовой национальный долг США, подпитываемый колоссальным разгулом расходов и большим снижением налогов, взлетел всего за 12 месяцев на $1,468 трлн и к концу июля достиг $21,31 трлн.

 

Данные TIC:

                                             MAJOR FOREIGN HOLDERS OF TREASURY SECURITIES
                                                       (in billions of dollars)
                                                     HOLDINGS 1/ AT END OF PERIOD

                                  Jul     Jun     May     Apr     Mar     Feb     Jan     Dec     Nov     Oct     Sep     Aug     Jul
Country                           2018    2018    2018    2018    2018    2018    2018    2017    2017    2017    2017    2017    2017
                                ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------  ------
China, Mainland                 1171.0  1178.7  1183.1  1181.9  1187.7  1176.7  1168.2  1184.9  1176.6  1189.2  1182.3  1201.7  1166.9
Japan                           1035.5  1030.4  1048.8  1031.2  1043.5  1059.5  1065.8  1061.5  1084.1  1094.0  1096.0  1101.7  1113.3
Ireland                          300.2   299.6   301.0   300.4   317.9   314.0   327.5   326.5   324.3   312.4   310.6   309.0   312.3
Brazil                           299.7   300.1   299.2   294.1   286.0   272.9   265.7   256.8   265.3   270.0   272.8   273.6   271.9
United Kingdom                   271.7   274.0   265.0   262.7   263.7   250.5   243.3   250.0   237.5   225.9   237.4   225.0   229.6
Switzerland                      233.1   236.6   243.4   242.2   245.4   248.0   251.1   249.6   250.9   254.0   253.3   248.2   244.5
Luxembourg                       221.5   219.7   209.1   213.9   221.6   218.6   220.9   217.6   218.3   217.9   213.9   213.3   213.0
Cayman Islands                   196.3   197.2   185.8   180.7   165.5   176.9   168.0   170.6   240.4   247.2   246.9   242.9   240.5
Hong Kong                        194.4   196.1   191.9   194.0   196.2   196.5   194.1   194.7   194.9   192.3   194.4   194.5   196.7
Saudi Arabia                     166.8   164.9   162.1   159.9   151.2   150.9   143.6   147.4   147.6   145.2   136.7   137.9   142.5
Taiwan                           164.2   162.5   164.8   168.1   170.1   170.7   175.4   180.9   179.9   181.7   183.9   182.0   184.1
Belgium                          154.5   154.7   150.5   137.6   125.5   125.7   123.7   119.2   115.3   116.0   104.8    96.9    99.4
India                            142.6   147.3   148.9   152.8   157.0   152.9   148.6   144.7   140.8   141.4   145.1   138.9   135.7
Singapore                        127.6   122.1   118.9   118.0   117.8   118.0   122.6   125.0   124.2   130.4   125.2   119.3   112.3
France                           111.0    93.4    89.6    82.5    80.9    77.0    78.4    80.9    76.6    77.9    78.2    76.0    80.0
Korea                            109.1   105.9   104.7   104.5   100.4   101.3   101.7    96.2    98.5   100.1    94.3    95.0    97.9
Canada                            96.0   100.2    96.6    89.4    92.9    89.1    85.5    86.1    82.4    78.0    75.0    73.6    75.5
Germany                           71.0    71.2    78.3    86.0    76.5    78.5    71.0    72.3    71.6    72.9    74.9    73.0    73.3
Bermuda                           64.0    60.2    63.6    64.7    66.4    67.4    67.5    67.0    63.5    62.9    62.4    62.3    61.5
Thailand                          63.0    58.6    62.2    60.8    57.2    68.0    67.2    60.9    68.0    68.4    70.8    71.6    67.2
Norway                            61.1    50.0    49.7    39.3    40.2    50.4    46.9    51.1    55.3    60.6    64.1    58.0    54.9
United Arab Emirates              59.7    59.6    60.0    59.7    59.2    57.5    55.1    57.7    58.2    57.7    54.3    55.9    59.9
Netherlands                       45.1    44.8    45.1    42.5    43.9    44.8    45.1    48.6    47.6    45.1    47.5    50.3    50.5
Sweden                            44.7    46.3    45.5    45.1    46.2    46.3    46.3    43.9    44.7    45.3    45.9    44.3    42.7
Kuwait                            42.9    42.9    43.9    42.6    36.9    36.3    36.9    36.8    36.8    39.4    38.0    35.6    33.0
Poland                            40.6    40.6    40.2    41.4    40.3    40.4    40.7    40.0    38.4    38.8    37.3    36.3    35.6
Mexico                            39.6    40.8    43.2    41.9    45.2    35.4    33.9    38.7    40.6    41.6    40.5    34.7    35.8
Australia                         39.2    39.6    37.6    36.0    34.1    38.5    37.8    37.5    40.6    38.7    36.9    37.8    37.9
Italy                             38.4    40.7    39.6    36.4    37.2    36.6    35.4    35.2    35.6    34.5    35.3    35.4    36.2
Spain                             36.1    31.8    34.5    31.3    32.0    32.4    34.7    33.5    36.2    36.9    38.1    38.2    38.2
Philippines                       30.4    31.6    31.6    31.5    32.1    33.0    33.8    36.4    35.8    36.4    35.5    36.3    38.1
All Other                        580.6   569.8   575.1   600.1   645.9   651.7   650.0   657.4   675.7   671.5   669.8   650.5   649.4
Grand Total                     6251.6  6211.7  6213.7  6173.3  6216.6  6216.4  6186.6  6209.7  6306.2  6324.1  6301.9  6249.4  6230.2
Of which:
 For. Official                  4007.8  3988.4  3990.8  4003.3  4049.1  4029.6  3997.2  4025.6  4054.7  4079.1  4070.4  4051.7  4034.5
  Treasury Bills                 339.6   336.3   346.3   323.2   318.6   333.9   325.0   317.2   339.6   332.2   325.2   324.1   330.6
  T-Bonds & Notes               3668.1  3652.1  3644.5  3680.1  3730.5  3695.7  3672.1  3708.4  3715.1  3746.9  3745.2  3727.6  3703.9

 

Кто же скупил за последний год $1,468 трлн нового госдолга США?

 

Кто этого НЕ делал:

Китайские вложения остались стабильными - на конец июля на уровне $1,17 трлн, что лишь на $4,7 млрд больше, чем годом ранее.

Японские вложения понизились на $78 млрд по сравнению с аналогичной датой прошлого года до $1,035 трлн, продолжая плавную тенденцию понижения с пика в конце 2014 года ($1,24 трлн):

 

Россия всегда держала в бумагах США не так много, по сравнению с Китаем и Японией,  а тут и вовсе ликвидировала 90% подобных активов: с $153 млрд в мае 2013 года до всего лишь $14,9 млрд в июле 2018 года:

 

Китай и Япония уже давно играют большую роль в качестве кредиторов правительства США. Но их значение снижается в последние годы из-за активного роста самого долга США, что снижает их долю. Это привело к тому, что их совокупная доля в госдолге США снизилась с 13% в конце 2015 года до 10,4% в июле 2018 года (на долю Японии приходится 4,9%, на долю Китая - 5,5%):

 

Кто дальше по списку?

После Китая и Японии из 12 крупнейших держателей казначейских облигаций США, 7 являются налоговыми гаванями (они выделены жирным шрифтом) для иностранных корпораций и/или физических лиц. Текущие вложения и год назад (в скобках):

    Ирландия: $300 млрд ($312 млрд)
    Бразилия: $300 млрд ($271 млрд)
    Великобритания ("Лондонский Сити"): $271 млрд ($230 млрд)
    Швейцария: $233 млрд ($244 млрд)
    Люксембург: $222 млрд ($213 млрд)
    Каймановы острова: $196 млрд ($240 млрд)
    Гонконг: $194 млрд ($197 млрд)
    Саудовская Аравия: $167 млрд ($142 млрд)
    Тайвань: $164 млрд ($184 млрд)
    Бельгия: $155 млрд ($99 млрд)
    Индия: $143 млрд ($136 млрд)
    Сингапур: $128 млрд ($112 млрд)

 

Остались только американцы.

Вот кто скупал или продавал трежеря за последний год:

- Иностранные официальные и частные держатели сократили свой вклад на $21 млрд, уменьшив свою долю до $6,23 трлн, или до 29,2% от общего объема госдолга США.

- Правительство США (пенсионные фонды, социальное обеспечение и др.) сократили свой вклад на $44 млрд, уменьшив свою часть "внутреннего долга" до $5,70 трлн, или до 26,7% от общего объема госдолга.

- ФРС сократила свою долю в госдолге на $128 млрд, до $2,337 трлн, или до 11% от общего объема госдолга.

 

Если все сливают, то кто же покупает?

Американские корпоративные и индивидуальные инвесторы, прямо и косвенно, через облигационные фонды, корпоративные или государственные пенсионные фонды, а также другими способами, овладели $7,05 трлн госдолга (33,1% от всего госдолга), увеличив свои вложения за последний год на $1,66 трлн!

 

И вот как теперь распределен быстро растущий долг США:

 

Американские частные инвесторы с неистовством скупают трежеря. Ставки поднялись совсем немного, хотя и остаются ниже темпов инфляции. Месячные облигации закрываются сегодня на доходности в 2.05%, годовые - на 2.58%, двухлетние - на 2.81%, 10-летние - на 3.05%.

Тот факт, что 10-летняя доходность по-прежнему настолько низка по сравнению с краткосрочной доходностью, показывает, что существует огромный спрос на долгосрочные облигации. И этот спрос исходит не от иностранных компаний, ФРС или правительственных фондов США, а от американских инвесторов. Они скупают все, чтобы получить более высокую доходность. Сегодняшний ажиотаж - девятый по величине за все время и является одним из самых рискованных. Он отчетливо напоминает ситуацию в 2006-2007 годах.



Вернуться назад